今天分享的是：2025年全球视角下稳定币行业创新及发展动态研究报告（生态篇）
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《2025年全球视角下稳定币行业创新及发展动态研究报告（生态篇）》总结
自2014年首个稳定币USDT发行以来，稳定币在跨境支付、投融资等场景中展现出创新应用活力，成为去中心化金融等创新金融生态的重要基础。本报告从静态视角梳理了全球稳定币行业的创新生态视图。
稳定币的定义及分类
稳定币是价值与特定资产（通常是法定货币）挂钩的特殊加密货币，结合了加密货币的技术优势和价格稳定性，是连接传统金融与加密资产世界的桥梁。根据稳定机制不同，可分为法币抵押型（如USDT、USDC）、加密资产抵押型（如DAI）、算法型（如曾知名的UST）、混合型（如FRAX、USDe），还有实物黄金抵押型（如PAXG、XAUT）。
全球代表性稳定币概览
截至2025年6月9日，市场上稳定币近260个。主流稳定币中，USDT是全球首个且规模最大的稳定币，2025年6月初市值超1500亿美元，通过1:1锚定美元的储备机制维持价值稳定，储备资产多元化。USDC是合规驱动的法币抵押稳定币，2025年6月初市值约610亿美元，资产储备以短期美国国债、回购协议和现金为主，运作高度合规透明。USDe是合成美元稳定币，2025年6月初市值接近60亿美元，以以太坊链上资产为抵押品铸造，采用Delta对冲策略抵消现货资产价值变动风险。DAI是以太坊上最早、最大的去中心化稳定币，2025年6月初市值接近40亿美元，通过智能合约超额抵押发行。FRAX是混合型稳定币，2025年6月初市值超过3亿美元，通过动态抵押率模型和算法自动调整实现与美元软锚定。PAXG是实物黄金抵押型稳定币，2025年6月最新市值约8.0亿美元，每枚代币锚定1盎司实物黄金，实现链上黄金与实体资产自由转换。
展开剩余73%稳定币产业链生态视图
稳定币已形成相对闭环的产业链，涉及发行与基础设施、交易与资金流动、支付应用、金融与投资、技术与生态等方面。发行人与基础设施提供者包括稳定币发行方和为其提供技术支持的基础设施提供商。交易与结算服务提供者有交易所与出入金通道、点对点交易服务提供方和流动性提供商。支付应用参与机构涵盖卡发行与服务提供商、汇款服务提供商等。金融与投资领域参与机构包括风险投资机构、资金管理机构等。技术与生态领域有钱包服务提供商、去中心化金融应用服务机构等。稳定币作为“定锚资产”，成为虚拟资产世界的金融基础设施，服务加密资产交易、DeFi等去中心化金融体系，应用于跨境支付等传统金融场景。
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